LONDRA LONDRA (Reuters) - Băncile, hotărâte să-și majoreze capitalul de peste doi ani, ar putea fi forțate să-și reducă bilanțurile pentru a rămâne pe partea dreaptă a unor noi reguli stricte care își umflă masiv activele.

slăbire

Regulile de la Basel III stabilite pentru bănci în urmă cu o lună au avut o dublă nenorocire: au înăsprit definiția a ceea ce contează ca capital și au crescut ponderarea riscului pentru multe active, presând cumulativ raportul de capital, o măsură a puterii unei bănci.

Standard Chartered (STAN.L) a declarat că o creștere a activelor ponderate la risc (RWA) în cadrul Basel III își va rade raportul de capital și va contribui la necesitatea unei emisiuni de drepturi de 5,3 miliarde de dolari, prezentată miercuri.

Băncile sunt îngrijorătoare cu privire la modul în care inflația RWA poate fi atenuată - și impactul asupra câștigurilor, dividendelor și randamentelor.

"Este un compromis. Nu există nicio cale de ieșire din asta, își pot reduce RWA, însă, făcând acest lucru, o parte din impact va afecta câștigurile", a declarat Andrew Lim, analist la Matrix din Londra.

Băncile din Europa cu portofolii de tranzacționare importante precum UBS UBSN.VX, Credit Suisse CSGN.VX, Deutsche Bank (DBKGn.DE) și Barclays (BARC.L) vor fi cele mai afectate de noile reguli.

Dar există posibilitatea ca aceștia să atenueze impactul cu până la jumătate, reducând expunerea la securitizare, optând pentru instrumente financiare derivate tranzacționate la bursă, mai degrabă decât over-the-counter (OTC) sau reducând alte părți ale bilanțului.

Calculul activelor riscante este complex și nu va fi finalizat până când liderii G20 nu se vor întâlni în Coreea luna viitoare. Modificările sunt cunoscute în general, iar băncile oferă câteva indicii cu privire la impact, dar pot fi reticente în a oferi mai multe detalii la rezultatele trimestrului al treilea din luna următoare.

Modificările ar trebui să dubleze activele ponderate la risc ale UBS, în timp ce RWA al Credit Suisse va crește cu peste 70%, iar Deutsche Bank ar putea crește la jumătate.

Rivalii de pe Wall Street precum Goldman Sachs (GS.N) și Morgan Stanley (MS.N) vor fi, de asemenea, loviți, RWA-urile crescând cu aproximativ 80%. JPMorgan (JPM.N) estimează că RWA-ul său va fi umflat cu 400 miliarde dolari, sau 36 la sută.

Există trei domenii principale în care băncile se confruntă cu o creștere a RWA-urilor: vor trebui să aplice ipoteze mai stresate cu privire la riscul de piață al valorilor mobiliare; pentru riscul de contrapartidă; și o modificare a modului în care sunt tratate expunerile nelichide, cum ar fi produsele securitizate.

Opțiunile lor de a limita creșterea includ reducerea sau vânzarea activelor în zonele cele mai riscante sau utilizarea produselor structurate pentru mutarea activelor în afara bilanțului.

Dar fiecare are un preț. Mutarea instrumentelor financiare derivate extrabursiere pe bursele compensate la nivel central va avea nevoie de o cheltuială a marjei care va rade profiturile, de exemplu, în timp ce băncile sunt încurajate să păstreze o parte din expunerea la securitizare a tranzacțiilor pentru clienți.

Majoritatea băncilor au reconstruit capitalul peste un nou raport minim Core Tier 1 de 7 la sută stabilit de către autoritățile de reglementare, dar RWA-urile mult mai mari ar trage raportul multor înapoi aproape de minim.

Acest lucru le-ar putea îngreuna capacitatea de a plăti dividende și de a răni veniturile și de a le menține în modul de conservare a capitalului mai mult decât se așteptau investitorii.

Drept urmare, băncile vor dori să limiteze inflația bilanțului, în special în țări precum Elveția și Marea Britanie, unde regulile privind capitalul vor fi și mai dure.

"Capacitatea băncilor de a-și optimiza bilanțul într-un mediu de reglementare stabil nu ar trebui subestimată", a declarat Daniel Davies, analist la Credit Suisse.

Băncile se feresc să crească prea mult așteptările cu privire la ceea ce pot face, dar spun că vor avea ceva succes.

UBS a oferit cea mai mare claritate. RWA-ul său ar fi sărit la aproximativ 400 de miliarde de franci elvețieni conform regulilor Basel III, de la 205 miliarde. Se consideră că poate reduce acest lucru la 300 de miliarde, luând măsuri.

Totuși, aceasta ar fi o creștere de 46% și a avertizat că nu va plăti dividende de ceva timp.

Credit Suisse a declarat că RWA-ul său va crește, de asemenea, la aproximativ 400 de miliarde de franci elvețieni (262 miliarde de lire sterline) sub Basel III de la 233 miliarde de euro, iar Barclays a declarat că RWA-ul său va crește cu 150 de miliarde de lire sterline de la 395 miliarde de euro, dar ambii se așteaptă să ia măsuri atenuante.

"Întrebarea pe care o au investitorii este care este costul veniturilor acestei reduceri", a declarat Jon Peace, analist la Nomura.

"Băncile de investiții încearcă să ne convingă că va fi atenuată cu o uzare foarte mică a veniturilor și investitorii sunt îngrijorați că va fi mai mult decât atât", a spus el.

Scepticii spun că băncile ar fi putut să-și reducă bilanțurile din 2008, dar dacă ar fi un proces ușor, s-ar fi făcut deja mai multe, iar multe active pot dura ani de zile.