Citând o evaluare scăzută în raport cu colegii, J.P. Analistul Morgan Stephen Tusa a inițiat luni acoperirea Carrier Global, un producător de frunte de sisteme de răcire și încălzire, cu un rating de supraponderalitate.

carrier

El a pus, de asemenea, o țintă de preț de 20 USD pe acțiune, cu 45% peste prețul său de închidere vineri, de 13,74 USD.

„Stocul este ieftin la

EPS de 10 ori, singurul.

Fotografie de Udit Kulshrestha/Bloomberg

Citând o evaluare scăzută în raport cu colegii, J.P. Analistul Morgan Stephen Tusa a inițiat luni acoperirea Carrier Global, un producător de frunte de sisteme de răcire și încălzire, cu un rating de supraponderalitate.

El a pus, de asemenea, o țintă de preț de 20 USD pe acțiune, cu 45% peste prețul său de închidere vineri, de 13,74 USD.

„Stocul este ieftin la

EPS de 10 ori, singurul din sector la acel nivel, cu o reducere (65%) față de colegii direct comparabili rar văzuți, baza opiniei noastre că stocul s-ar putea dubla în următoarele 12 luni ", a scris Tusa într-un 56 -raport pagină.

"În cele din urmă, conducerea are ceva de tăiat, dar vedem acest tip de evaluare pentru acest tip de franciză ca o oportunitate o dată la generație."

Operatorul (ticker CARR), ale cărui acțiuni au crescut cu 4%, până la 14,30 dolari, la tranzacționarea timpurie luni, tranzacționează de aproximativ 10 ori estimarea consensuală a Wall Street de 1,40 dolari pe acțiune pentru 2020. Tusa are o estimare a câștigurilor în 2020 de 1,20 dolari pe acțiune.

Carrier a fost prezentat favorabil într-un articol al lui Barron despre cele trei companii care au ieșit din despărțirea corporativă care a însoțit fuziunea United Techologies/Raytheon la începutul lunii aprilie. Celelalte două sunt Otis Worldwide (OTIS) și Raytheon Technologies (RTX).

Doi colegi Carrier sunt Trane Technologies (TT), fosta Ingersoll-Rand și Lennox International (LII). Trane a scăzut 3,52 dolari, până la 89 de dolari, luni, și tranzacționează pentru aproximativ 21 de ori un câștig estimat în 2020 de 4,11 dolari pe acțiune. iar Lennox, a cărui acțiune a scăzut la 7,67 dolari, până la 176,33 dolari, tranzacționează de aproximativ 18 ori profiturile estimate în 2020 de 9,68 dolari pe acțiune.

Transportatorul este mai diversificat decât unii dintre colegii săi, producând echipamente frigorifice pentru camioane și containere de transport și o gamă largă de echipamente de securitate la incendiu, inclusiv detectoare.

Una dintre principalele lovituri împotriva Carrier este datoria sa ridicată în momentul în care veniturile și profiturile sale sunt sub presiunea impactului economic al Covid-19.

Compania are o datorie netă de aproximativ 10 miliarde de dolari sau, de cinci ori, câștigurile preconizate pentru 2020 înainte de dobânzi, impozite, amortizare și amortizare sau Ebitda. Un raport de pârghie mai confortabil este aproape de trei. Valoarea de piață a companiei este de aproximativ 12 miliarde de dolari. Tusa și alți analiști văd un randament de 4% din dividend pe acțiune. Operatorul nu și-a stabilit încă plata.

Tusa a scris că bilanțul Carrier este „întins”, dar nu consideră că este un risc pe termen scurt. El a scris că „aici trebuie să se întâmple ceva” și a sugerat o posibilă ofertă de capital de către companie. El vede „dezinvestirile ca fiind cea mai bună soluție” la problema datoriilor.

„Majoritatea mișcărilor ar fi diluante pentru EPS, dar ar fi extrem de atractive pentru deținătorii de capitaluri proprii, întrucât soldul bilanțului și mișcările multiple către colegii care împărtășesc un grad neobișnuit de mare de portofoliu comun și se tranzacționează la prime de aproape 100%”, a spus el. a scris.

Tusa l-a numit pe Carrier „cel mai ieftin nume HVAC (încălzire, ventilație, aer condiționat) de departe de 10 ori mai mic (câștiguri) este o oportunitate de generație unică”.