virusul

(Bloomberg) - China a preluat administrarea HNA Group Co. Ltd. Riscurile de lichiditate după izbucnirea coronavirusului i-au speriat pe călători și au întrerupt principala sursă de venit a conglomeratului, obligând guvernul să ia măsuri extraordinare pentru a contracara impactul epidemiei.

Guvernul din Hainan, provincia insulei sudice în care își are sediul HNA, a numit un președinte executiv pentru companie și a înființat un grup de lucru de oficiali din municipalitate, autoritatea de aviație civilă și China Development Bank pentru a supraveghea efortul, a declarat HNA într-un declarație sâmbătă. Miscarea a avut loc după ce conglomeratul nu a reușit să rezolve dificultățile de lichiditate care se întind până la sfârșitul anului 2017, a spus acesta.

Salvarea de către guvern a gigantului căzut - a fost cândva acționarul principal al unor companii iconice precum Hilton Worldwide Holdings Inc. și Deutsche Bank AG - face din HNA una dintre cele mai mari victime corporative ale focarului. Pentru a limita impactul economic al virusului, care a ucis mii, China are în vedere salvarea industriei aeriene, iar Banca Populară a Chinei a declarat că va lucra la sprijinirea consumului intern.

Căderea HNA simbolizează și sfârșitul unei ere definite de excese. A fost în fruntea unei campanii de achiziții fără precedent din partea companiilor chineze, care au plătit adesea dolari de top pentru trofee, de la studioul de la Hollywood din spatele unor filme Godzilla la hotelul istoric Waldorf Astoria din Manhattan și echipa de fotbal AC Milan - nu spre deosebire de ceea ce firmele japoneze a făcut-o în anii 1980 înainte ca bula să explodeze și să deschidă deceniul pierdut al țării. Beijingul, în cele din urmă, și-a limitat limitele de achiziție fără restricții, după ce nivelul datoriilor a crescut la niveluri periculoase.

Grupul de lucru cuprinde directori și oficiali de la Hainan Development Holdings Co. Ltd., zona de dezvoltare economică Hainan Yangpu, administrația aviației civile a administrației regionale centrale și sudice din China, precum și biroul de gestionare a creditelor din China Development Bank, conform declarației, care nu a specificat detalii despre ceea ce va face comitetul.

Gu Gang, președintele Hainan Development Holdings, a fost numit președinte executiv al HNA, Chen Feng rămânând președinte, potrivit unei declarații separate. Ren Qinghua, director al comitetului de gestionare din zona de dezvoltare economică Hainan Yangpu, a fost numit co-director executiv, alături de CEO-ul actual Adam Tan.

Proprietatea grupului nu este afectată de mutare, a declarat un reprezentant al companiei.

HNA deținută îndeaproape, care a început ca o companie aeriană regională în urmă cu aproape trei decenii, cu niște bani de la George Soros, a slăbit după ce a cheltuit mai mult de 40 de miliarde de dolari într-o sumă de cumpărături care i-a lăsat unul dintre cele mai înalte niveluri de datorii corporative. în China.

Grupul se întorcea la rădăcinile aviației și, în noiembrie, a anunțat că își va împărți afacerile în companii aeriene, leasing aerian și aeroporturi, restul fiind încorporat sub unitatea sa de „gestionare a activelor non-aviație”. Accentul pus pe aviație și turism a dat greș în timp ce epidemia de coronavirus a dus la un număr record de zboruri anulate în și din China.

Mai puțini oameni călătoresc

HNA face parte dintr-un grup de giganți chinezi care a început să facă o stropire internațională la mijlocul deceniului trecut, de la aproape obscuritate. Dalian Wanda Group Co. Ltd., condusă de un magnat care a fost odată cea mai bogată persoană din China, a achiziționat active de la Hollywood, cum ar fi AMC Entertainment Holdings Inc. și Legendary Entertainment LLC. Anbang Insurance Group Co. Ltd., în frunte cu un președinte care s-a căsătorit cu nepoata fostului lider chinez Deng Xiaoping, a făcut titluri la nivel mondial în 2014 cu achiziționarea trofeului Waldorf Astoria din New York și aproape a cumpărat Starwood Hotels & Resorts Worldwide Inc. înainte de a renunța la tranzacția de 14 miliarde de dolari din 2016.

HNA s-a remarcat ca fiind cel mai agresiv din lot, aruncând zeci de miliarde de dolari pentru a achiziționa totul, de la terenuri de golf la case de lux de pe șase continente.

Aceste conglomerate au intrat în cele din urmă sub controlul autorităților chineze în ultimii ani, după ce guvernul s-a îngrijorat de ieșirile de capital și de datoriile pe care companiile le adunau pentru a-și construi imperiile. Wanda Group, miliardarul Wang Jianlin, s-a retras din ambițiile sale de la Hollywood, pe fondul presiunilor guvernamentale. Nimeni nu s-a confruntat cu o pedeapsă mai aspră de la Beijing decât Anbang: fondatorul său Wu Xiaohui a fost închis și guvernul a confiscat afacerea timp de doi ani.

În cazul HNA, costurile sale de împrumut au scăpat de sub control, iar datoriile au urcat la aproape 600 de miliarde de yuani (86 de miliarde de dolari). În timp ce datoria totală a scăzut la 525,6 miliarde de yuani până la jumătatea anului 2019, pila de numerar a scăzut într-un ritm mult mai rapid, până la cel mai scăzut din cel puțin 2015. Președintele Chen Feng a declarat în decembrie că 2020 va fi „anul decisiv pentru a câștiga războiul” împotriva provocările de lungă durată ale lichidității conglomeratului.

În încercarea de a-și stabiliza finanțele, HNA a căutat să cedeze active de mai multe miliarde de dolari, inclusiv locatorul de avioane Avolon Holdings Ltd. și compania de tehnologie Ingram Micro Inc., au spus oameni familiarizați cu această chestiune.

Numerarul se epuizează

Conducerea Chinei încearcă să limiteze impactul economic al virusului, care amenință economia mondială. La un februarie La ședința 21 prezidată de președintele Xi Jinping, oficialii s-au angajat să fie mai proactivi cu politica fiscală și să exercite o mai mare flexibilitate în facilitarea monetară. Izbucnirea descurajează milioane de oameni să iasă la cumpărături, cântărind o economie care era deja în creștere la cel mai lent nivel din ultimele trei decenii. Vânzările de autoturisme au scăzut cu peste 90%, iar S&P Global a avertizat că o criză prelungită de sănătate publică ar putea duce la o rată a creditelor neperformante din sistemul bancar chinez de peste trei ori.

Una dintre cele mai afectate industrii a fost companiile aeriene, dintre care HNA deține mai multe, inclusiv flagship-ul Hainan Airlines Holding Co. Ltd. Transportatorii globali au oprit aproximativ 80% din zborurile lor către China și Asociația Internațională pentru Transportul Aerian estimează că epidemia va costa industriei pierderi de venituri de aproape 30 de miliarde de dolari.

Companiile aeriene locale au aterizat destule avioane pentru a transporta mai mult de 10 milioane de pasageri, reducând imensa piață a aviației din China la mai mică decât a Portugaliei, potrivit cercetătorului din industrie OAG Aviation Worldwide. Guvernul ia în considerare măsuri precum infuzii directe de numerar și fuziuni pentru salvarea industriei paralizate, au spus oamenii familiarizați cu această chestiune.