Stonecap Securities a emis joi nota de dimineață, care a inclus o privire mai atentă asupra a trei companii energetice - Artek Exploration (TSE: RTK), Exall Energy (TSE: EE) și Mart Resources (CVE: MMT).

acoperire

Analistul Kuno Ryckborst spune că a susținut de la începutul acoperirii sale în martie anul trecut că Artek va deveni un „candidat convingător la preluare” odată ce conducerea ar fi riscat și validat jocurile LRNG la Inga.

Compania junior de petrol și gaze explorează și produce rezerve de petrol și gaze naturale în vestul Canadei. Principalele sale proprietăți includ Peace River Arch, Alberta, Deep Basin, Alberta și British Columbia și Inga/Fireweed, Columbia Britanică și Central Alberta.

„De asemenea, aprobarea guvernului în așteptarea achiziției de către Celtic Exploration (CLT-TSX) a ExxonMobil Canada, care ar trebui să ducă la scăderea probabilă a 40% din W.I. la Inga în Kelt Exploration, atrage atenția asupra acestei speculații”, scrie el.

Artek a lansat ghidul său din 2013, detaliind modul în care compania intenționează să cheltuiască între 55 și 58 de milioane de dolari pentru a atinge producția medie anuală de 4.000 de barili de echivalent petrol pe zi și a anunțat o rată țintă de ieșire de aproximativ 4.300 la 4.400 bep/zi.

Pe baza noilor linii directoare, Stonecap și-a mărit estimarea producției din 2013 pentru companie la 3.956 bep/zi de la 3.546 bep/zi anterior.

Totuși, compania de pe piețele de capital și-a menținut prognoza de producție pentru Artek în primul trimestru mai mică, deoarece „o mare parte din rata de ieșire de 4.000 bee/zi este fie simplă, fie abia producție IP30”, spune Ryckborst. De asemenea, nu va fi multă producție nouă rezervată în primele opt săptămâni ale acestui an, deoarece compania rulează mai multe puțuri de explorare Montney în prima jumătate.

Analistul și-a păstrat performanțele superioare și prețul țintă de 4,15 USD la Artek, despre care spune că este în concordanță cu grupul de peer pe piața internă junior Stonecap.

Între timp, Ryckborst și-a păstrat, de asemenea, ratingul de performanță și prețul țintă de 1,15 dolari pe acțiune la Exall Energy, după ce compania de petrol și gaze a lansat principalele rezerve din 2012 și a oferit îndrumări pentru acest an.

Producția actuală de câmp a crescut cu 42% de la al treilea trimestru la 1.409 bep/zi, cu îndrumări în 2013 la 1.500 până la 1.700 bee/zi, a spus compania.

Valoarea actuală netă a rezervelor 2P a scăzut cu 33% față de anul precedent, la 112,5 milioane dolari, de la 167 milioane dolari, determinată de un preț mai mic cu 85 USD pe baril, în creștere în 2013 față de 98 USD/bbl anul trecut.

Pe o notă pozitivă, analistul afirmă că rezervele 1P au crescut cu 25% mai mult de la an la an, în ciuda pierderii a 476 mbl din rezervele de petrol din revizii tehnice în ceea ce privește programul „temperamental” al inundațiilor de sud.

"Datele pozitive privind rezervele ne conduc la următorul catalizator, reînnoirea împrumutului de bază al împrumutului de 36 milioane USD al Exall. Așteptăm că este împrumutul va fi reînnoit la limita actuală, dat fiind că adăugările de rezerve au fost sub formă de rezerve 1P bancabile", conchide Ryckborst.

"Succesul timpuriu al producției, atât în ​​zonele centrale și nordice ale inundațiilor de apă, a înlocuit, de asemenea, reviziile negative ale rezervelor de petrol cu ​​un factor de 3x".

Exall Energy este o companie junior de explorare și producție de petrol și gaze care dezvoltă o serie de active în prolificul bazin sedimentar canadian de vest, în Alberta. Se concentrează în principal pe zona nord-centrală din Alberta, cu active suplimentare de producție în zona Peace River Arch și zona de sud-est a provinciei.

Colegul analist Stonecap, Aminul Hague, spune că are așteptări mari pentru anul acesta pentru Mart Resources.

După o închidere de două luni, compania junior a reluat producția câmpului său Umusadege din Nigeria.

"Deși costul de oportunitate al acestei opriri a fost semnificativ, Mart a început încă 2013 pe o bază financiară puternică. Se așteaptă o serie de evenimente care să conducă producția și creșterea rezervelor companiei în cursul anului 2013", notează analistul.

Evenimentele din acest an includ finalizarea, testarea și producția puțului Umu-10, care vizează nisipuri mai adânci, precum și un program de dezvoltare „ambițios” pentru maximizarea producției.

Planul de foraj pentru acest an include trei-patru sonde noi de dezvoltare.

De asemenea, compania va fora cel puțin un puț de explorare, fie la estul, fie la extinderea de vest a câmpului.

În plus, analistul se așteaptă ca capacitatea conductei să crească datorită extinderii la conducta Agip și construcției unei noi conducte, conectându-și închirierea la un terminal operat de Shell.

"Ne așteptăm ca producția și rezervele să se îmbunătățească semnificativ spre sfârșitul anului 2013, ceea ce ar reduce valorile de evaluare folosind cifrele de producție și rezerve", scrie Hague.

El conchide: „Cu 54,5 milioane de dolari în numerar la sfârșitul celui de-al treilea trimestru, Mart este așteptat să înceapă programul său de dezvoltare 2013 cu un bilanț puternic și să își mențină plata dividendelor.

„Credem că Mart este pe deplin capabil să îndeplinească o cerință de 70,0 - 80,0 milioane dolari pentru planul său de creștere, cu soldul actual de numerar și fluxul de numerar operațional viitor."

Analistul are un rating mai bun decât Mart, cu un preț țintă de 2,40 USD, comparativ cu prețul său actual de tranzacționare de 1,99 USD.