02.02.2010 12:56 EST

Focus: STOCURI

perspective

Fondator și editor, JubakPicks.com

Nestle (NSRGY), cea mai mare companie alimentară din lume, continuă să taie și să taie în zaruri, într-un efort de a elimina întreprinderile cu performanțe slabe sau cu marjă mică și de a câștiga oportunități de creștere mai mari, cu marje mai mari.

Nestle a finalizat vânzarea ultimei sale piese din Alcon, afacerea sa de îngrijire a ochilor, către producătorul de medicamente Novartis (NVS). Vânzarea a 52% din compania pe care a vândut-o Nestle a adus 28,3 miliarde de dolari.

Nestle va folosi o parte substanțială din aceasta pentru a reduce datoria companiei, care se ridica la 29 de miliarde de dolari la sfârșitul lunii iunie. Aceasta ar trebui să mențină ratingul datoriei AA al companiei. (Unii vor merge, de asemenea, pentru a finanța un plan de cumpărare a aproximativ 10 miliarde de dolari în acțiunile companiei până în 2011.)

Achitarea datoriei nu pare foarte interesantă, dar este esențială pentru strategia companiei de a cumpăra oportunități de creștere în sectoarele de nutriție, sănătate și wellness de pe piața alimentelor și băuturilor. (O companie trebuie să găzduiască loc în bilanț pentru a finanța achizițiile fie cu numerar, fie cu datorii noi) Anul acesta Nestle a cumpărat o afacere de pizza congelată de la Kraft, o companie de nutriție din Marea Britanie Vitaflo, și Mivina, un producător de tăiței instant în Ucraina . Așteptați-vă la mai multe oferte acum, când se face vânzarea Alcon.

Este probabil ca Nestle să se confrunte cu o a doua jumătate mai dură în 2010 datorită creșterii prețurilor la mărfuri precum cacao și ulei de palmier.

Dar compania a terminat prima repriză cu un impuls bun. Veniturile au crescut cu 6% față de prima jumătate a anului 2009, inclusiv achizițiile și efectele valutare. (Scădeți-le și creșterea veniturilor a ajuns la 5%.) Vânzările în Asia, Oceania și Africa au crescut cu 9% și cu 6% în America. Europa a rămas întârziată, cu o creștere a veniturilor de doar 2%.

Toată munca de reamenajare a portofoliului de mărci al companiei a dat roade și recent. Marja operațională a crescut în ultimele 12 luni la 13,9%, de la o medie de 11,3% în ultimul deceniu.

Acțiunile se tranzacționează la un raport preț-câștiguri de 18. Aceasta este o primă puțin față de media industriei de 17,2, dar cred că este justificată de puterea mărcilor Nestlé.

Cu toate acestea, acțiunile se tranzacționează aproape de maximul de 52 de săptămâni și aș dori să obțin mai multe reduceri. Orice lucru apropiat sau sub 48 USD ar fi un preț bun în opinia mea. Începând cu 2 septembrie, adaug acțiunile pe Lista de supraveghere a lui Jim.