strângându-și

Cum ați dori să aveți 120 de zile pentru a vă plăti creditorii?

Adoptând o tactică utilizată pe scară largă de 3G Capital, grupul de investiții private brazilian din spatele recentei fuziuni a Heinz și Kraft Foods, un număr din ce în ce mai mare dintre cele mai mari companii din lume de produse alimentare și ambalate solicită furnizorilor să le acorde până la patru luni de plată facturile - chiar dacă de obicei necesită plata de la proprii clienți în 30 de zile.

Tactica a câștigat popularitate de când un afiliat 3G Capital a folosit-o după ce a cumpărat Anheuser-Busch în 2008.

În trecut, termenele extinse de plată erau adesea un semnal că o companie se confrunta cu probleme îngrijorătoare ale fluxurilor de numerar, dar în aceste zile companiile mari și robuste impun furnizori ca strategie de afaceri noi programe, spun analiștii.

Bea Chiem, un analist de credit care urmărește companiile alimentare de la Standard & Poor's, a oferit mai multe motive pentru care companiile ar putea folosi tactica: „Performanța lor recentă a fost slabă, multe sunt în plină restructurare și toți încearcă să echilibreze nevoia de numerar pentru rentabilitatea afacerii și a acționarilor. ”

Diageo, compania europeană de băuturi spirtoase, cere acum 90 de zile pentru a-și plăti facturile. Mondelez, Mars și Kellogg caută 120 de zile. Lista companiilor care fac același lucru arată ca o versiune de magazin alimentar Who’s Who - Church & Dwight, Procter & Gamble și Heinz se numără printre cei care doresc condiții de plată mai generoase, au spus furnizorii.

Majoritatea încearcă să maximizeze utilizarea capitalului lor, spun bancherii care lucrează cu finanțarea lanțului de aprovizionare. Prin împingerea plăților către furnizori la trei și patru luni, companiile au mai mulți bani pentru orice număr de proiecte. Mondelez, unul, cumpără acțiuni înapoi. Kellogg se află în plină restructurare. Decizia Procter & Gamble de a-și prelungi termenii de plată la 75 de zile în 2013 probabil că a adăugat până acum 1 miliard de dolari la fluxul de numerar, potrivit unei estimări.

„Extinderea condițiilor noastre de plată ne permite să ne aliniem mai bine cu practicile din industrie și ne asigură că concurăm la condiții de concurență echitabile, îmbunătățind în același timp transparența și predictibilitatea proceselor de plată”, a declarat Valerie Moens, o purtătoare de cuvânt a Mondelez, producător de ciocolată Cadbury, Honey Maid Graham crackers și alte mărci, a scris într-un e-mail.

Kris Charles, purtător de cuvânt al Kellogg, a scris că compania a început anul trecut un nou program de finanțare a lanțului de aprovizionare, extinzând plățile la 120 de zile. „Oferă Kellogg și furnizorilor noștri mai multă flexibilitate pentru a ne gestiona afacerile în mod eficient printr-o mai bună gestionare a fluxului de numerar”, a spus ea.

Companiile nu vor pune la dispoziția directorilor să vorbească despre această chestiune, trimitând în schimb declarații scurte. Și majoritatea furnizorilor ar comenta doar fără atribuire, o ilustrare a dezechilibrului de putere cu clienții lor mari.

"În cele din urmă", a spus V. G. Narayanan, șeful unității de practică contabilă de la Harvard Business School, "costurile suplimentare de finanțare pe care le suportă furnizorii, deoarece nu sunt plătiți cu promptitudine, se îndreaptă spre prețuri mai ridicate pentru consumatori".

Practica este adesea paralizantă pentru furnizori, în special pentru întreprinderile mici, care au puțină pernă. În Marea Britanie, Asociația Agențiilor de Marketing a cerut agențiilor sale de publicitate membre să „lovească” în aprilie împotriva Anheuser-Busch InBev, behemoth-ul de bere creat de un afiliat 3G, după ce compania a început să caute noi termeni. Acestea includeau acceptarea unei perioade de plată mai mari de 120 de zile și o cerere de muncă pro bono.

Martin Sorrell, directorul executiv al WPP Group, titanul publicitar, a avertizat că astfel de practici ar putea transforma furnizorii în creditori. "Nu cred că scopul nostru se referă la activități bancare - nu suntem o bancă - sau termene de plată extinse sau suntem de acord să furnizăm termeni de plată în condiții de dobândă redusă", a declarat el pentru Advertising Age într-un interviu la scurt timp după ce Diageo a mutat plăți la 90 de zile.

Stephen Brock este surprins că o revoltă împotriva lui Anheuser-Busch InBev nu a avut loc mai devreme. Domnul. Brock, proprietarul soluțiilor industriale furnizate din Granite City, Illinois, a furnizat supape, instrumente de prelucrare și sisteme mecanice lui Anheuser-Busch, producător de Budweiser și alte beri.

Ultimele actualizări

Anheuser-Busch a fost cumpărat de o entitate controlată de Jorge Paulo Lemann, Marcel Telles și Carlos Alberto Sicupira, de asemenea directorii din spatele 3G, și a fuzionat în InBev în 2008. Un an mai târziu, dl. Lui Brock i s-a spus că nu va mai fi plătit pentru bunurile sale în 30 de zile; mai degrabă, Anheuser-Busch InBev a impus o perioadă de 120 de zile.

Gigantul berii a reprezentat aproximativ 5 la sută din dl. Vânzările lui Brock. În cele din urmă, a ajuns la concluzia că își poate permite mai bine să piardă afacerea decât să aștepte patru luni pentru a fi plătit.

„Acest lucru a avut într-adevăr un efect îngrozitor asupra rezultatelor noastre”, a spus el. „Și pentru că a lovit chiar în mijlocul recesiunii, ne-a luat aproximativ un an și jumătate să recuperăm veniturile pierdute”.

Încă face o mică afacere cu Anheuser-Busch InBev. Compania îl plătește folosind un card de credit.

"Băncile au înăsprit împrumuturile, în special pentru întreprinderile mici ca ale mele, astfel că devine și mai greu de gestionat." Spuse Brock. „Aveți încă o salarizare de făcut, furnizorii dvs. de plătit, facturile la electricitate și alte facturi de utilități - nu pot aștepta patru luni pentru plată”.

Există și alte semne că furnizorii se luptă. Luna trecută, Diageo, care deține Johnnie Walker, Tanqueray și alte branduri de băuturi spirtoase, a trebuit să dea înapoi în Marea Britanie după ce Forum of Private Business, o organizație care reprezintă întreprinderi mici și mijlocii, a contestat practica.

Compania de băuturi spirtoase este semnatarul unui acord voluntar, Codul de plată promptă, încheiat de aproximativ 1.700 de companii care își desfășoară activitatea în Marea Britanie după ce autoritățile de reglementare au amenințat că vor lua măsuri împotriva termenelor extinse de plată. Acordul menține companiile respective la termenele de plată de 60 de zile, așa că atunci când Diageo a început să solicite furnizorilor timp de 90 de zile, Forumul Afacerilor Private a apărut grupului însărcinat cu executarea acestuia.

Diageo spune acum că își va plăti furnizorii britanici în cel mult 60 de zile.

„Practica implementării unor condiții de tranzacționare extrem de neloiale este o tendință în creștere” în rândul celor mai cunoscute companii din Marea Britanie, una care „riscă să rupă coloana vertebrală a economiei - întreprinderile mici”, a declarat Phil Orford, director executiv al Private Business Forum.

Până în prezent, cea mai mare presiune pare să cadă asupra așa-numiților furnizori auxiliari, cei care furnizează companiilor ambalaje, publicitate, echipamente și așa mai departe. Diageo, de exemplu, a cerut termeni mai extinși de la furnizorii europeni de componente pentru uzinele sale de fabricație, dar nu de la furnizorii de zahăr, ingredient pe care nu îl poate face cu ușurință sau fără a găsi cu ușurință furnizori alternativi pentru.

Asta se poate schimba, totuși. Două case de mărfuri majore, care furnizează materii prime precum cafea, făină, zahăr și cacao companiilor alimentare, au confirmat că mulți dintre clienții lor solicită cicluri de plată mai lungi.

Irit Tamir, consilier senior în cadrul programului Oxfam America, care urmărește să se asigure că marile companii globale nu profită de micii fermieri și furnizori din lumea în curs de dezvoltare, și-a exprimat îngrijorarea cu privire la afaceri precum Cargill, Bunge, Noble Group și Archer Daniels. Midland, erau sub presiune.

„Aceste lucruri tind să se îndrepte spre lanțul de aprovizionare și știm că micii fermieri care produc ulei de palmier, cafea, cacao și celelalte mărfuri de care au nevoie aceste companii au deja un risc excesiv în viața lor”, a spus dna. Spuse Tamir.

Diane Shand, director senior al grupului de produse de consum S. & P., a declarat că companiile care solicită condiții de plată mai lungi astăzi au lucrat adesea pentru a-și ajuta furnizorii să își asume povara. Băncile au dezvoltat practici de „finanțare în lanțul de aprovizionare” care vor aranja împrumuturi către un furnizor în aceleași condiții pe care le oferă marelui client al furnizorului, să zicem, sau să cumpere o creanță cu o ușoară reducere, astfel încât furnizorul să nu fie nevoit să poarte creanța în cărțile sale.

„Este mai mult un compromis pe care îl oferă aceste mari companii”, a spus dna. Spuse Shand. „S-ar putea să le spună furnizorilor, O.K., acum vă vom plăti în 120 de zile în loc de 60 sau 90, dar vă vom oferi mai multe afaceri sau vă vom oferi să plătiți în numerar în cinci sau șapte zile dacă furnizorul le va oferi o mică reducere”.

Dar în afara industriei financiare, puțini observatori aprobă tendința. „Cred că întreaga idee este foarte proastă”, a spus profesorul Narayanan de la Harvard. „În esență, aceștia se îndreaptă către furnizorii lor pentru credit, mai degrabă decât pentru băncile lor - și pentru companiile mari, demne de credit, ca acestea, este ridicol.

Profesorul Narayanan a spus că marii comercianți cu amănuntul au fugit extinzând plățile către vânzătorii lor cu ceva timp în urmă, ceea ce la rândul său i-a încurajat pe acești vânzători să pună stăpânire pe furnizorii lor. Mai recent, a spus el, Wall Street a intrat în acțiune, împingând companiile să prelungească termenii, deoarece concurenții lor sunt.

Analiștii de investiții „compară un producător cu altul și spun:„ De ce nu vă gestionați fondul de rulment așa cum este o altă companie? ”, A spus el. „Devine o chestiune de benchmarking, deci dacă o companie o face, atunci alte firme se încadrează în linie.”