Guvernatorul BOJ s-a lipit de arme după ce și-a găsit organizația în luptă cu Ministerul Finanțelor
de Mayumi Negishi
Piețele sunt bucuroase să-l vadă plecând. El este fundul glumelor la Ministerul Finanțelor, unde birocrații imită câteva dintre frazele sale bine purtate. Principalii politicieni din coaliția de guvernământ îl învinovățesc pentru economia stagnantă.
Însă guvernatorul băncii Japoniei Masaru Hayami, în vârstă de 77 de ani, care pleacă miercuri după un mandat de cinci ani, spune că conștiința lui este limpede.
„Am acționat întotdeauna în ceea ce am simțit că este în interesul națiunii”, a spus el la începutul acestei luni, după nominalizarea primului ministru Junichiro Koizumi, luna trecută, a lui Toshihiko Fukui, fostul adjunct al guvernatorului BOJ, ca succesor al acestuia.
„Am făcut tot posibilul, mergând până la limitele a ceea ce putem face”, a spus Hayami. Această convingere poate fi oarecare mângâiere.
Dar dacă ar fi fost mai puțin îndrăzneț, încăpățânat și previzibil - și, în schimb, ar fi fost mai flexibil, mai calculator și mai nemilos - BOJ ar fi putut fi scutit de ceea ce un manager BOJ apropiat de Hayami a descris ca „o cădere lentă și umilitoare în subordinea Finanțelor Minister. ”
BOJ a primit independența față de guvern în temeiul Legii BOJ, care a intrat în vigoare în aprilie 1998, la câteva săptămâni după ce Hayami a preluat funcția.
Chiar și atunci, atât banca centrală, cât și Ministerul Finanțelor rămâneau fără cărți pentru a susține economia, iar Japonia simțea efectele celei mai grave crize bancare de după război.
Pentru BOJ, ratele dobânzilor interbancare peste noapte - principalul vehicul al băncii de a influența economia - scăzuseră la jumătate de punct procentual când Hayami a devenit guvernator în martie 1998. În același timp, Ministerul Finanțelor a fost împovărat cu un emisiuni de obligațiuni la nivel record pentru a finanța pași masivi de stimulare fiscală.
Pentru cele două arhivare, puterea fiecărei părți depindea cu desăvârșire de faptul dacă una ar putea să o forțeze pe cealaltă să-și folosească cărțile și să le salveze pentru a juca mai târziu, a declarat Akio Makabe, economist senior la Mizuho Research Institute, un grup de reflecție afiliat la Mizuho Bank.
"În fiecare rundă, BOJ a fost forțat să joace cărți după cărți, pierzând în fața conexiunilor politice și de piață minunate ale Ministerului Finanțelor", a spus Makabe.
BOJ a adoptat politica dobânzii zero în februarie. 11, 1999 și a menținut ratele dobânzilor peste noapte la zero, în cea mai mare parte a ultimilor patru ani. Rata dobânzii a crescut doar ușor în cursul celor șapte luni din august 2000, când banca a suspendat politica.
Apoi, în septembrie 2002, banca a anunțat un plan de a cumpăra în valoare de 2 trilioane de yeni din acțiunile masive ale băncilor majore, o mișcare fără precedent pentru o bancă centrală.
Prin achiziționarea de acțiuni și pașii monetari convenționali, BOJ sub Hayami a pompat miliarde de yeni în sistemul bancar în speranța că unii vor ajunge până la restul economiei sub formă de împrumuturi sau depozite.
Cu toate acestea, în ciuda eforturilor BOJ, prețurile de consum au scăzut de la an la an în fiecare lună timp de patru ani consecutivi, în timp ce prețurile terenurilor au scăzut timp de 14 ani consecutivi, în afară de o scurtă creștere din 1997. Responsabilitatea pentru aceasta se bazează direct pe umerii băncii, spun criticii.
BOJ a supărat fiecare mișcare pe care a făcut-o. Măsurile au fost întotdeauna un pas în spatele așteptărilor cercurilor politice și ale pieței și au urmat declarațiilor repetate ale BOJ că astfel de mișcări vor avea doar un efect limitat.
„Este ca și cum un medic care i-ar da unui pacient medicamente despre care spune că nu va funcționa”, a spus un parlamentar principal al Partidului Liberal Democrat.
Mulți analiști sunt de acord că Hayami a comunicat prost cu piețele.
„Făcând exact ceea ce BOJ a insistat că nu va funcționa, fără să explice în mod clar de ce, BOJ a făcut daune durabile credibilității sale”, a declarat Kagehide Kaku, vicepreședinte al Institutului de Cercetare Daiwa și fost oficial al BOJ.
Hideo Kumano, economist senior la Institutul de Cercetare a Vieții Dai-ichi, a spus: „BOJ s-a temut întotdeauna de independența sa, încât nu a putut admite când a făcut o greșeală și apoi a inversat cursul. "
Hayami a fost, de asemenea, profund nepopular cu un număr de politicieni din coaliția de guvernământ care au cerut pași monetari mai radicali. Aparițiile frecvente în fața dietei de către Hayami și alți directori ai BOJ - mai mult de 60 de ocazii doar în 2002 - nu au ajutat să-i convingă pe politicieni de politicile băncii, a spus un oficial al BOJ.
Rămân apeluri regulate ale unor astfel de politicieni, conduși de Hideyuki Aizawa, în vârstă de 81 de ani, șeful comisiei de politică anti-deflație a LDP, pentru o modificare a Legii BOJ pentru a permite Dietei să demită un guvernator.
Hayami se apără de unele dintre deciziile sale, refuzând să admită, de exemplu, că a existat o eroare de judecată în decizia BOJ de a renunța la politica ratei dobânzii zero în august 2000, pentru a reveni efectiv la ea șapte luni mai târziu.
"Nimeni nu a putut prezice că efectele prăbușirii bulei tehnologiei informației vor fi atât de mari", a spus Hayami.
Acest lucru poate fi adevărat, dar decizia i-a costat lui Hayami conducerea sa puternică în cadrul BOJ, potrivit lui Kumano de la Dai-ichi Life.
Atacat pe toate fronturile, au fost cinci ani singuratici pentru Hayami, spun cei apropiați. Periodic, mass-media era hrănită cu povești că Hayami era obosit, nemulțumit și gata să-și dea demisia.
Nobuyuki Nakahara, fost membru al Comitetului Politic al BOJ, care a fost de acord cu votul din august 2000 pentru creșterea ratelor dobânzilor, a declarat la acea vreme: „Independența BOJ nu este acordată de cer. Dacă nu poate obține rezultate bune, va fi luat de politică ”.
Hayami, un luteran devotat, respinge criticile din interiorul BOJ că a afectat autonomia băncii centrale.
„Istoria mă va revendica”, îi place să spună lui Hayami, aproape pentru sine.
Într-o perioadă atât de dezinformare, cât și de prea multe informații, jurnalismul de calitate este mai important ca niciodată.
Abonându-vă, ne puteți ajuta să înțelegem povestea.
- Articolul complet Dezvoltarea unui scor de dieta mediteraneană adaptat Japoniei și relația sa cu obezitatea
- Un stomac rece te îmbolnăvește Mitul medical al Japoniei
- Food - Japonia Forum - Tripadvisor
- Cuvinte esențiale japoneze pentru a mânca afară! Taiken Japonia
- Panoul de dietă pentru Constituție organizează prima ședință în sesiunea curentă The Japan Times