Ce este supraponderal?

O investiție supraponderală este un activ sau un sector industrial care cuprinde un procent mai mare decât normalul dintr-un portofoliu sau un indice. Un investitor ar putea alege să dedice o porțiune mai mare a portofoliului unui sector care pare deosebit de promițător sau un investitor ar putea supraponderaliza acțiunile și obligațiunile defensive într-un moment în care prețurile sunt volatile.

supraponderală

Excesul de greutate și opusul său, subponderul, sunt de asemenea utilizate de analiști și comentatori în recomandări pentru a cumpăra sau a evita anumite investiții sau sectoare. De exemplu, dacă cheltuielile federale pentru apărare sunt pe cale să fie mărite sau micșorate, un analist poate recomanda unui investitor să fie supraponderal sau subponderal la companiile legate de apărare.

În plus, mulți analiști atașează o recomandare supraponderală unui stoc despre care consideră că va depăși sectorul său în următoarele luni. Evaluările alternative sunt pondere egală (pentru artiștii performanți medii) sau subponderali (pentru artiștii sub medie).

Chei de luat masa

  • Supraponderarea este o investiție supradimensionată într-un anumit activ, tip de activ sau sector dintr-un portofoliu.
  • Supraponderabilitatea, mai degrabă decât ponderea egală sau subponderală, reflectă, de asemenea, opinia unui analist conform căreia un anumit stoc își va depăși media sectorului în următoarele opt până la 12 luni.
  • Administratorii de portofoliu pot suprapondera la o acțiune sau la un sector dacă consideră că vor funcționa bine și vor crește rentabilitatea generală.

Înțelegerea supraponderalității

Strict vorbind, supraponderabilitatea se referă la o sumă excesivă a unui activ dintr-un fond sau portofoliu de investiții comparativ cu indicele de referință pe care îl urmărește.

Indexurile sunt ponderate. Adică, urmăresc performanța unei selecții de stocuri, fiecare dintre acestea reprezentând un procent din index care variază în funcție de impactul perceput asupra întregului.

Fondurile mutuale sunt, de asemenea, ponderate, iar o parte din fond poate fi alocată numerarului sau obligațiunilor purtătoare de dobândă pentru a reduce riscul general. Acesta este motivul pentru care performanțele chiar și ale fondurilor mutuale pe indici pot varia în mod fracționat între ele și de la indice în sine.

Scopul administratorului de fond este de a atinge sau de a depăși indicele cu care este comparat. Acest lucru se poate realiza prin supraponderarea sau subponderarea anumitor părți ale întregului.

Bătând trendul

În caz contrar, nu există o definiție fermă a excesului de greutate. Este pur și simplu o variație față de normă, oricare ar fi aceasta. De exemplu, managerul unui fond mutual de tehnologie globală care prevede o recesiune în viitor ar putea schimba unele active, devenind supraponderale pentru unele dintre cele mai stabile companii de tip blue-chip de acolo. Un investitor cu un portofoliu diversificat care prevede o recesiune ar putea fi supraponderal la obligațiunile purtătoare de dobânzi și la acțiunile plătitoare de dividende.

Excesul de greutate se poate referi, de asemenea, - într-un sens mai slab - la opinia unui analist conform căreia o acțiune va depăși performanțele altora din sectorul sau piața sa. În acest sens, este o recomandare de cumpărare. Când un analist sugerează o pondere insuficientă a unui activ, acesta spune că pare acum mai puțin atractiv decât alte opțiuni de investiții.

Aruncând Norma

Administratorii de portofoliu caută să creeze un portofoliu echilibrat pentru fiecare investitor și să-l personalizeze pentru toleranța la risc a persoanei respective. Un investitor mai tânăr, cu un apetit moderat pentru risc, de exemplu, ar putea fi cel mai bine deservit de un portofoliu cu 60% în acțiuni și 40% în obligațiuni. Dacă același investitor alege apoi să mute cu 15% mai mult din sold în acțiuni, portofoliul ar fi clasificat ca acțiuni supraponderale.

Un portofoliu poate fi supraponderal într-un sector, cum ar fi energia, sau într-o anumită țară. Poate fi supraponderală într-o categorie, cum ar fi stocurile de creștere agresivă sau stocurile cu randament ridicat de dividende. În acest context, termenul supraponderal implică de obicei compararea portofoliului cu un standard predefinit sau un indice de referință.

Supraponderare Pro și Contra

Fondurile sau portofoliile gestionate activ vor avea o poziție supraponderală în anumite valori mobiliare, dacă acest lucru le ajută să obțină randamente mai mari. De exemplu, administratorul fondului poate ridica ponderea unui titlu de la 15% din portofoliul normal la 25%, în încercarea de a crește randamentul portofoliului general.

Un alt motiv pentru supraponderarea unui holding de portofoliu este acoperirea sau reducerea riscului dintr-o altă poziție supraponderală. Hedging-ul implică adoptarea unei poziții compensatoare sau opuse securității aferente. Cea mai comună metodă de acoperire este prin piața instrumentelor derivate.

De exemplu, dacă dețineți acțiuni ale unei companii care vinde în prezent la 20 USD pe acțiune, puteți achiziționa o opțiune de expirare de un an pentru acțiunea respectivă la 10 USD. Un an mai târziu, dacă stocul se vinde la mai mult de 10 USD, lăsați putul să expire, pierzând doar prețul achiziției. În cazul în care stocul se vinde sub 10 USD, puteți exercita puterea și primiți 10 USD pentru acțiunile dvs.

Pericolul supraponderării unei investiții este acela că poate reduce diversificarea generală a portofoliului lor. O reducere a diversificării poate expune participația la un risc suplimentar de piață.

Poate crește câștigurile din portofoliu, randamentele

Garduri împotriva altor poziții supraponderale

Reduce diversificarea portofoliului

Expune portofoliul la un risc mai general

Utilizarea supraponderalității în evaluări și recomandări

Când analiștii de cercetare sau investiții desemnează o pondere excesivă a acțiunilor, aceasta reflectă opinia că securitatea va depăși performanța industriei sale, a sectorului său sau a întregii piețe.

Evaluarea de către un analist a excesului de greutate pentru un stoc de vânzare cu amănuntul ar sugera că stocul se va comporta peste rentabilitatea medie a industriei de vânzare cu amănuntul în general în următoarele opt până la 12 luni.

Recomandările alternative de ponderare sunt egale sau subponderale. Ponderea egală implică faptul că securitatea este de așteptat să funcționeze în conformitate cu indicele, în timp ce subponderalitatea implică faptul că securitatea este de așteptat să întârzie indicele în cauză.