oferte

Victor Posner, finanțatorul, a propus ieri o cumpărare cu pârghie a companiilor Royal Crown la 40 de dolari pe acțiune în numerar, la doar câteva ore după ce compania a anunțat un acord cu propriii săi manageri pentru a-l face privat la 37 de dolari pe acțiune.

Acțiunile au fost cele mai recente într-o luptă continuă între conducerea Royal Crown și dl. Posner, care deține 27% din compania din Atlanta, unul dintre ultimii producători de băuturi răcoritoare mici, independente.

Domnul. Posner a declarat că oferta sa către acționarii Royal Crown este condiționată de anularea unei vânzări de două milioane de acțiuni preferențiale de către companie către grupul de conducere. Grupul, care deținea deja 18 la sută din companie, a cumpărat ieri acțiunile preferate pentru 10 milioane de dolari sau aproximativ 5 dolari pe acțiune. Acțiunile poartă trei voturi fiecare, oferind grupului de conducere controlul asupra votului companiei. De obicei, acțiunile preferențiale nu au putere de vot.

În a-și face anunțul, dl. Posner a criticat emiterea acțiunilor preferate ca fiind „ilegală și neautorizată”. Avocatul lui Posner, Bruce Greer, a numit decizia consiliului „unul dintre cele mai scandaloase dispozitive de preluare”. El a spus: „Le-au dat controlul companiei pentru 5 USD pe acțiune și nu au primit niciodată aprobarea acționarilor”.

Sâmbăta trecută, grupul de conducere, Peachtree Holding Corporation, a respins o ofertă din partea dlui. Posner își cumpără blocul de 18% la 45 USD pe acțiune. Peachtree Holding este o companie nou formată deținută de William T. Young, președintele Royal Crown; David A. Jones, director al companiei, și Donald A. McMahon, președintele Royal Crown și director.

"Mi se pare un punct de vedere", a spus Lee Wilder, analist la Robinson-Humphrey/American Express din Atlanta. Ea a adăugat: „Citirea mea este că Posner face o mulțime de posturi publice și își dezvoltă sentimentul acționarilor pentru ca conducerea să se retragă. Și conducerea nu savurează ideea de a trăi cu Posner pentru tot restul vieții. ”

Ultimele actualizări

Domnul. Posner a construit un imperiu în valoare de peste 1 miliard de dolari, care constă în mare parte din participații în peste 40 de companii. El este considerat pe scară largă în camerele corporative ca un adversar periculos, cu reputația de preluări agresive. În unele cazuri, dl. Posner a cumpărat acțiuni la companii doar pentru a le vinde ulterior cu profit. În alte situații, el a preluat companii și a adus un nou management. În fața avansurilor sale, unele companii au ales chiar să lichideze.

Oferta de ieri a dl. Posner de 40 de dolari pe acțiune este considerat de unii suficient de mare pentru a descuraja alți ofertanți pentru companie. Royal Crown a câștigat ieri 2,25 dolari, închizându-se la 35,25 dolari, tranzacționând la bursa din New York.

Acordul de management este evaluat la aproximativ 303 milioane de dolari, în timp ce dl. Propunerea lui Posner este evaluată la 328 milioane dolari. Grupul de management a declarat că intenționează să împrumute aproximativ 100 de milioane de dolari pentru finanțarea tranzacției și se așteaptă ca grupul să vândă o parte din activele Royal Crown pentru a plăti restul. Există aproximativ 8,2 milioane de acțiuni ordinare în circulație. Într-o achiziție cu efect de levier, activele unei companii sunt utilizate ca garanție pentru finanțarea achiziției sale.

Analiștii au văzut acțiunea de ieri a companiei - în special emiterea de acțiuni preferențiale - ca o încercare de a-l apăra pe dl. Posner. '' În mod clar, a fost o manevră defensivă, auto-servită de către conducere '', a spus domnișoara Wilder. „Acest lucru poate să nu fie rău în sine, dar deschide compania către critici.”

La ședința de sâmbătă, grupul de conducere a respins o serie de propuneri din partea dlui. Posner, director executiv al Companiei de Asigurări Chesapeake. După ce grupul de conducere l-a respins pe dl. Oferta de Posner de 45 de dolari pe acțiune pentru deținerile sale, dl. Posner a spus că ar fi dispus să-și vândă blocul la 45 USD pe acțiune și a indicat că ar putea lua în considerare și o cumpărare cu pârghie la 37 USD pe acțiune, potrivit companiei.

Domnul. Young și Mr. Jones a contestat că membrii cheie ai conducerii ar putea demisiona dacă Royal Crown ar încheia un acord cu dl. Posner, o dezvoltare care i-ar putea afecta șansele de a obține finanțare. Domnul. Posner, potrivit companiei, nu a fost de acord că finanțarea sa va fi pusă în pericol.

Royal Crown a fost mult timp considerat un inovator în domeniul băuturilor răcoritoare, introducând produse precum dieta, cola fără cofeină și fără sare. Dar ideile sale au fost adesea adoptate de alți concurenți cu mai multă forță de marketing, lăsându-i doar o cotă de 4% din industria de 18 miliarde de dolari. În al treilea trimestru al anului 1983, compania a câștigat 4,9 milioane de dolari, sau 58 de cenți pe acțiune, o creștere de 19,5% față de 4,1 milioane de dolari, sau 50 de cenți, în aceeași perioadă din 1982. Vânzările au crescut cu 6,9%, până la 129,2 dolari. milioane, de la 120,9 milioane dolari.