O pictogramă Facebook Distribuiți de Facebook

luni

O pictogramă Twitter Distribuiți prin twitter

O pictogramă LinkedIn Distribuiți prin linkedin

O pictogramă de e-mail Distribuiți prin e-mail

  • S&P 500 a crescut cu peste 3% în ultimele 12 luni, în timp ce tehnologia Nasdaq 100 - care este formată din cele mai mari 100 de companii din compozitul Nasdaq - a câștigat mai mult de 6% până în prezent.
  • Rezistența Wall Street vine în ciuda confirmării a peste 4,7 milioane de cazuri de coronavirus la nivel global, cu aproape 1,5 milioane dintre cele provenite din S.U.A.
  • Cu toate acestea, aceste tendințe au determinat Rezerva Federală și parlamentarii să întreprindă campanii masive de stimulare pentru a ajuta economia.
  • "Decizia Federal Reserve de a reduce ratele dobânzilor la zero, precum și cantitățile extraordinare de lichiditate injectate în sistemul nostru financiar a contribuit la stabilizarea piețelor datoriei și a acțiunilor în timpul revoltelor COVID-19", a spus un strateg.

Focarul de coronavirus a declanșat un val fără precedent de pierderi de locuri de muncă și scăderea activității economice. Și totuși uimitor, piața de valori a înregistrat o rentabilitate decentă în ultimul an.

S&P 500 a crescut cu peste 3% în ultimele 12 luni, în timp ce Nasdaq 100, care este format din cele mai mari 100 de companii din compozit, a câștigat peste 6% până în prezent.

Reziliența Wall Street vine în ciuda confirmării a peste 4,7 milioane de cazuri de coronavirus la nivel global, cu aproape 1,5 milioane din cele provenite din S.U.A. De asemenea, vine în fața unei creșteri record a cererilor de șomaj. Cu toate acestea, aceste tendințe au determinat Rezerva Federală și parlamentarii să întreprindă campanii masive de stimulare pentru a ajuta economia.

"Decizia Federal Reserve de a reduce ratele dobânzilor la zero, precum și cantitățile extraordinare de lichiditate injectate în sistemul nostru financiar a ajutat la stabilizarea piețelor datoriei și a capitalurilor proprii în timpul revoltelor COVID-19", a declarat Bruce Bittles, strateg șef de investiții la Baird, în o notă.

Fed a redus ratele la zero în martie, în timp ce pandemia de coronavirus a început să diminueze perspectivele SUA. economie. Banca centrală a lansat, de asemenea, un program deschis de cumpărare de active. Săptămâna trecută, banca centrală a început să cumpere obligațiuni corporative - atât de calitate investițională, cât și de rating de junk - și unele ETF-uri care dețin acea datorie.

Președintele Fed, Jerome Powell, a mai spus că duminică „putem face mult mai multe” pentru a ajuta economia. Într-un interviu acordat de CBS „60 de minute”, Powell a spus: Am făcut tot ce putem în timp ce mergem. Dar voi spune că nu am ieșit din muniție dintr-o lovitură lungă. Nu, nu există nicio limită la ceea ce putem face cu aceste programe de împrumut pe care le avem. "

Aceste comentarii au contribuit la declanșarea unui miting aspru luni. S&P 500 a crescut cu peste 3%, în timp ce media industrială Dow Jones a sărit peste 900 de puncte. Indicele Nasdaq 100 a urcat cu aproape 2%.

S.U.A. Parlamentarii au aprobat, de asemenea, miliarde de stimulente fiscale pentru a ajuta la amortizarea loviturii economice provocate de coronavirus. Unele dintre măsurile de reducere fiscală întreprinse includ trimiterea de controale de stimulare direct americanilor și extinderea indemnizațiilor de șomaj.

Recent, așteptările privind redeschiderea economiei și speranța unui vaccin împotriva coronavirusului au consolidat, de asemenea, acțiunile. Mai multe state au început să-și ușureze comenzile de ședere la domiciliu, lăsând treptat unele companii neesențiale să reia operațiunile. Modern a raportat luni „date pozitive” dintr-un studiu cu vaccin coronavirus în stadiu incipient.

Preocupare de evaluare

Compoziția pieței a contribuit și la rezistența sa. Datele compilate de Ned Davis Research arată că aproximativ 58% din capacitatea de piață globală a S&P 500 este deținută de companii care „nu au fost afectate în mod semnificativ de pandemie sau, în unele cazuri, au beneficiat de aceasta”.

Pentru a fi sigur, rezistența aparentă a pieței a ridicat, de asemenea, unele steaguri pe frontul evaluării, pe măsură ce companiile își reduc sau își retrag estimările de câștig.

Raportul preț-câștiguri anticipat al S&P 500 - o valoare de evaluare utilizată pe scară largă pe Wall Street - se situează în prezent peste 20. Katie Nixon, CIO la Northern Trust Wealth Management, a subliniat că este peste media pe 5 ani și 10 ani de 16,7 și 15.1.

"Evaluările par ridicate la diferite valori utilizate pe scară largă", a spus Nixon într-o postare. „Urșii cred că investitorii plătesc prea mult pentru acțiuni astăzi în raport cu câștigurile pe termen scurt, care sunt incerte în cel mai bun caz, având în vedere recuperarea cu pași mari a economiilor după COVID-19. Redeschiderea inegală a economiilor și lipsa unor - testarea și urmărirea pe bază de date, precum și calendarul unui potențial vaccin, sugerează că perspectivele vor continua să fie incerte până în 2021 ".

Nixon a menționat, totuși, că se așteaptă la reveniri modeste, adăugând: „Investitorii nu par să stabilească prețuri într-un scenariu pozitiv - o politică eficientă de testare/urmărire, un vaccin”.

Abonați-vă la CNBC PRO pentru informații și analize exclusive și pentru programarea în direct a zilelor lucrătoare din întreaga lume.