Ce este o recomandare subponderală?

Când un analist de piață desemnează un stoc de acțiuni Ce este un stoc? O persoană fizică care deține acțiuni într-o companie se numește acționar și este eligibilă pentru a revendica o parte din activele și câștigurile reziduale ale companiei (în cazul în care compania va fi dizolvată vreodată). Termenii „acțiuni”, „acțiuni” și „capitaluri proprii” sunt folosiți în mod interschimbabil. sau titlul de valoare ca o recomandare subponderală, el sau ea își declară convingerea că stocul probabil va avea performanțe slabe în comparație cu un anumit stoc, titlu sau indice de referință. Prin urmare, investitorii ar trebui să dedice un procent mai mic din portofoliul lor de investiții deținerilor acțiunilor respective. O recomandare subponderală nu înseamnă că o acțiune sau o garanție este neapărat rea, iar o acțiune sau o garanție etichetată subponderală de către un analist poate fi etichetată supraponderal sau pondere egală de către un alt analist.

Alternativ, termenul „subponderalitate” poate fi, de asemenea, utilizat pentru a se referi la o linie de alocare a capitalului (CAL) și un portofoliu optim ghid pas cu pas pentru construirea frontierei de portofoliu și a liniei de alocare a capitalului (CAL). Linia de alocare a capitalului (CAL) este o linie care descrie grafic profilul de risc și recompensă al activelor riscante și poate fi utilizat pentru a găsi portofoliul optim. care nu deține cantități suficiente dintr-un anumit stoc sau titlu în raport cu un portofoliu sau un indice de referință. De exemplu, dacă portofoliul de referință deține titlul XYZ cu o pondere de 10% și portofoliul unui investitor deține doar 5% din greutate în portofoliul său de titlu XYZ, atunci portofoliul investitorului ar fi considerat ca fiind subponderal în titlul XYZ în comparație cu reper.

recomandare

Recomandare subponderală - o scurtă explicație

Majoritatea indicilor de piață, cum ar fi Dow Jones Industrial Average (DJIA), NASDAQ Composite și Standard & Poor's 500 Index (S&P 500) presupun că fiecărui stoc component din index i se va atribui o pondere adecvată pentru a construi un index care să reflectă performanța pieței generale. Cu toate acestea, sistemele de ponderare utilizate de diverși indici nu sunt uniforme sau consistente și, de fapt, diferă substanțial.

De exemplu, media industrială Dow Jones folosește o medie simplă bazată pe prețurile acțiunilor, ceea ce îl face un indice „ponderat la preț” și include doar 30 de acțiuni, în timp ce componentele indicelui S&P 500, care include 500 de acțiuni, sunt ponderate de capitalizare de piață Capitalizare de piață Capitalizarea de piață (Market Cap) este cea mai recentă valoare de piață a acțiunilor restante ale unei companii. Capitalizarea pieței este egală cu prețul curent al acțiunilor înmulțit cu numărul acțiunilor restante. Comunitatea investitoare folosește adesea valoarea capitalizării pieței pentru a clasifica companiile .

Astfel, o acțiune sau un titlu poate fi considerat subponderal atunci când este comparat cu un punct de referință, dar considerat ca pondere egală sau supraponderală în comparație cu un punct de referință diferit. De exemplu, S&P 500 favorizează companiile mari cu capitalizare de piață mare și acordă o pondere mai mare acestor acțiuni.

Luați în considerare următorul exemplu. O companie de servicii financiare emite o recomandare subponderală pentru acțiunea A și o recomandare supraponderală pentru acțiunea B. Un investitor știe că compania de servicii financiare utilizează DJIA ca indice de referință. Investitorul vede apoi că capitalizarea de piață a acțiunii A este de cinci ori mai mare decât capitalizarea de piață a acțiunii B - fapt care nu este reflectat de media industrială Dow Jones. În acest caz, în ciuda unei recomandări subponderale, un număr mai mic de acțiuni ale acțiunii A poate fi mai profitabil decât deținerea unui număr mai mare de acțiuni ale acțiunii B.

Recomandări subponderale pentru viitorul investitor

Din păcate, majoritatea companiilor de servicii financiare (cele care emit recomandări subponderale, egale sau supraponderale) nu dezvăluie gradul în care un stoc „subponderal” este subponderal (sau un stoc supraponderal este supraponderal). Acest lucru cauzează o problemă potențialilor investitori care încearcă să decidă cum să își aloce capitalul de investiții între două stocuri subponderale sau două stocuri supraponderale, numai pe baza recomandării unui analist de piață. Acest lucru duce adesea la faptul că investitorii evită complet toate acțiunile cu o recomandare subponderală. O astfel de strategie de tranzacționare este în mod clar suboptimală Linia de alocare a capitalului (CAL) și portofoliul optim Ghid pas cu pas pentru construirea frontierei portofoliului și a liniei de alocare a capitalului (CAL). Linia de alocare a capitalului (CAL) este o linie care descrie grafic profilul de risc și recompensă al activelor riscante și poate fi utilizat pentru a găsi portofoliul optim. și poate avea ca rezultat o performanță slabă în cazul în care recomandarea emisă se dovedește a fi un sfat rău.

Mai mult, companiile de servicii financiare, precum și analiștii, diferă în ceea ce privește termenele lor atunci când emit recomandări. Un investitor pe termen lung care dorește să maximizeze profiturile pe o perioadă lungă de timp poate fi dispus să dețină acțiuni care generează randamente mai mici decât media pe termen scurt, pentru a evita plata unor rate de impozitare mai mari și comisioane suplimentare pentru tranzacții.

Investitorii nu ar trebui să ia ratingurile subponderale prea literal. În schimb, ei ar trebui doar să le vadă ca ceea ce sunt - opinia subiectivă a unui analist de piață care crede că stocul nu este la fel de atractiv ca alții. Dacă un investitor alege să fie de acord cu recomandarea poate depinde de mai mulți factori, cum ar fi următorii:

  1. Dacă investitorul și analistul care emite recomandarea au aceeași ideologie și obiective de investiții.
  2. Dacă investitorul și analistul iau decizii pe același orizont de timp.
  3. Cel mai important, dacă investitorul consideră că analistul care emite recomandarea este corect.

Concluzie

Din păcate, nu există nicio formulă sau program matematic care să poată spune unui investitor dacă recomandarea unui analist de piață este corectă. De multe ori s-a întâmplat ca aceeași companie de servicii financiare care a emis recomandări pentru același stoc să fi făcut o recomandare corectă într-o anumită lună și o recomandare incorectă cu privire la stoc în altă lună.

Lecturi conexe

  • Evaluarea companiei private Evaluarea companiei private 3 tehnici pentru evaluarea companiei private - aflați cum să prețuiți o afacere chiar dacă este privată și cu informații limitate. Acest ghid oferă exemple, inclusiv analiza companiei comparabile, analiza fluxurilor de numerar actualizate și prima metodă Chicago. Aflați cum apreciază profesioniștii o afacere
  • Metode de evaluare Metode de evaluare Atunci când se evaluează o companie ca activitate continuă, există trei metode principale de evaluare utilizate: analiza DCF, companii comparabile și precedent
  • Investiția: un ghid pentru începători Investiția: un ghid pentru începători Ghidul CFI pentru investiții pentru începători vă va învăța noțiunile de bază ale investiției și cum să începeți. Aflați despre diferite strategii și tehnici de tranzacționare și despre diferitele piețe financiare în care puteți investi.
  • Strategii de investiții în acțiuni Strategii de investiții în acțiuni Strategiile de investiții în acțiuni se referă la diferitele tipuri de investiții pe acțiuni. Aceste strategii sunt și anume valoarea, creșterea și investirea pe indici. Strategia pe care o alege un investitor este afectată de o serie de factori, cum ar fi situația financiară a investitorului, obiectivele investiționale și toleranța la risc.

Instruire în domeniul finanțelor corporative

Avansați-vă cariera în domeniul investițiilor bancare, al capitalului privat, FP&A, trezorerie, dezvoltare corporativă și alte domenii ale finanțelor corporative.

pentru a vă duce cariera la nivelul următor! Aflați pas cu pas de la instructorii profesioniști din Wall Street astăzi.